Ein neuer Index auf dem Schweizer Aktienmarkt

Seit wenigen Wochen steht Anlegerinnen und Anlegern ein neuer Index zur Verfügung: Der SMI Equal Weight. Der neue Index besteht aus den gleichen Titeln wie der Schweizer Leitindex SMI. Er gewichtet aber – wie es der Name sagt – alle Titel unabhängig vom Börsenwert gleich.

Damit wird das bestehende Angebot Schweizer Indizes erweitert. Mit dem Swiss Market Index (SMI), dem SMI-Mid (SMIM), dem Swiss Performance Index (SPI), dem SPI Select Dividend, dem SPI Extra und dem Swiss Leader Index, wurden bereits verschiedene Segmente abgedeckt. 

Die Indizes entwickelten sich über die vergangenen drei Jahre zeitweise deutlich unterschiedlich. Zwischen Juni 2021 und Juni 2026 stieg der SPI Select Dividend um rund 44 Prozent, der SPI um 28 Prozent (vgl. Grafik).

So etwa beim SMI: Er umfasst die Aktien der 20 grössten Schweizer Unternehmen nach Marktkapitalisierung. Die drei Schwergewichte Nestlé, Novartis und Roche machen wegen ihres grossen Börsenwerts rund 45 Prozent des Index aus. 

Auch im SPI fallen rund 35 Prozent auf diese drei Grosskonzerne, obwohl der Index mit 205 Titeln nahezu sämtliche an der Schweizer Börse kotierten Unternehmen abdeckt. Daher kann von der Vielzahl der Titel nicht zwingend auf eine bessere Diversifikation geschlossen werden. 

Hier kann der SMI Equal Weight Abhilfe schaffen. Allerdings wird der Index noch von keinem ETF oder Indexfonds abgebildet. Er kann aber vergleichsweise leicht nachgebaut werden, indem die 20 Titel des SMI mit einer Gewichtung von 5 Prozent gekauft werden. 

Alternativ begrenzt auch der SLI die grossen Gewichtungen. Hier haben die vier grössten Titel ein auf 9 Prozent begrenztes Gewicht und alle übrigen Titel erhalten eine Gewichtbegrenzung von 4,5 Prozent.

Für Anleger, die bereits in Aktien der grössten Schweizer Unternehmen investiert sind, kann ein ETF oder Indexfonds auf den SMIM oder den SPI Extra eine interessante Ergänzung sein. Die Indizes umfassen mittelgrosse bzw. kleine und mittelgrosse Unternehmen, die nicht schon im SMI vertreten sind. Dadurch lässt sich die Abhängigkeit von den Indexschwergewichten reduzieren. 

Bei weltweiten oder regionalen Aktienindizes sollten Anleger auch die Diversifikation hinsichtlich Währungen, Branchen und Länder berücksichtigen. Zudem sollten die im Index enthaltenen Titel einfach handelbar sein und über eine hohe Liquidität verfügen. Das ermöglicht dem Fonds, die notwendigen Titel kostengünstig zu kaufen und zu verkaufen.

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