Börsen auf Höchstständen – Das sollten Anleger wissen

Vergangene Woche erreichten viele Aktienindizes ein Allzeithoch. Auch in der Schweiz konnte der breite Marktindex Swiss Performance Index (SPI) neue Höchststände erreichen. Was auf den ersten Blick für Anleger wünschenswert ist, löst häufig jedoch auch Verunsicherung aus.

Dabei wird ausser Acht gelassen, dass neue Höchststände an den Börsen keine aussergewöhnlichen Ereignisse sind. Das zeigt sich eindrücklich am Beispiel des SPI. Wenn man den Chart über die vergangenen 37 Jahre betrachtet, lassen sich durchschnittlich 20 neue Höchststände pro Jahr feststellen. In einzelnen Jahren wurden gar 50 oder noch mehr Höchststände erreicht.

Diese Häufung widerspricht der Annahme, dass Aktien auf Rekordniveau automatisch "zu teuer" sind. Vielmehr sind sie ein normaler Bestandteil einer langfristigen Aufwärtsentwicklung. Erreicht ein Aktienindex ein neues Allzeithoch, bedeutet das deshalb keineswegs, dass das weitere Kurspotenzial ausgeschöpft ist. Häufig folgen auf einen Höchststand weitere Rekordwerte.

Allzeithöchststände im SPI

Daten: Bloomberg, per 10.11.2026

Dafür gibt es gute Gründe: Langfristig profitieren die Aktienmärkte vom Wirtschaftswachstum, von der Innovationskraft der Unternehmen und von steigenden Unternehmensgewinnen. Entwickeln sich Wirtschaft und Unternehmen positiv, können deshalb auch die Aktienkurse über längere Zeit weiter steigen und immer wieder neue Höchststände erreichen.

Ein Allzeithoch ist deshalb weder ein Warnsignal noch eine verlässliche Verkaufsmarke. Anleger sollten sich bei ihren Kauf- und Verkaufsentscheiden nicht davon leiten lassen, ob die Börsen gerade auf Rekordniveau stehen. Wer langfristig investiert, sollte vielmehr an seiner Anlagestrategie festhalten, statt auf den vermeintlich perfekten Einstiegszeitpunkt zu warten.

Das bestätigt auch eine Datenauswertung des VZ. Sie zeigt, dass es für die durchschnittliche Jahresrendite langfristig kaum einen Unterschied macht, ob bei einem Allzeithoch oder zu einem anderen, zufällig gewählten Zeitpunkt investiert wird.

Statt auf tiefere Kurse zu warten, ist es deshalb in der Regel sinnvoller, verfügbares Anlagekapital zeitnah und entsprechend der persönlichen Anlagestrategie zu investieren. Entscheidend ist dabei weniger der Einstiegszeitpunkt als vielmehr ein ausreichend langer Anlagehorizont.

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