Dividendenfonds: Diese Punkte sind bei der Auswahl entscheidend

Wer gezielt auf Dividenden setzen will, hat grundsätzlich zwei Möglichkeiten: Entweder investiert er in einzelne Aktien (Übersicht zu den Dividendenrenditen von Schweizer Titel), oder wählt einen Fonds aus, der auf verschiedene Dividendentitel setzt. 

Sie unterscheiden sich jedoch sowohl bezüglich der Dividendenrendite als auch der Rendite deutlich. 

Je höher, desto besser?

Gerade bei Fonds mit Fokus auf eine möglichst hohe Dividendenrendite lohnt sich jedoch ein genauerer Blick. Denn eine hohe Rendite kann nicht nur auf grosszügige Ausschüttungen zurückzuführen sein, sondern auch auf einen deutlich gefallenen Aktienkurs. Sinkt der Kurs eines Unternehmens stark, steigt die rechnerische Dividendenrendite automatisch. Das ist nicht zwingend ein Qualitätsmerkmal. 

Im Gegenteil: Häufig ist ein Kursrückgang Ausdruck operativer Probleme – und in solchen Fällen besteht das Risiko, dass die Dividende später gekürzt oder ganz gestrichen wird. Für Anleger ist deshalb entscheidend, nicht nur auf die aktuelle Dividendenrendite zu achten, sondern auch auf deren Nachhaltigkeit. Von Bedeutung sind die Ertragskraft des Unternehmens, die Stabilität des Geschäftsmodells und die Fähigkeit, Ausschüttungen auch in einem schwierigeren Umfeld aufrechtzuerhalten.

Senkung der Dividenden

Ein Beispiel für eine vermeintlich hohe Dividendenrendite aber ein sich verschlechterndes Geschäftsumfeld zeigt SIG Group: Von 2023 bis 2025 wurde die Dividende jedes Jahr gesteigert. Gleichzeitig stagnierte der Aktienkurs zuerst und brach dann im Jahr 2025 deutlich ein. Die Dividendenrendite stieg dadurch von 2,4 auf 4,4 Prozent – bis dann im laufenden Jahr die Dividende gestrichen wurde aufgrund der hohen Unternehmensverschuldung. Aktionäre erlitten seit 2023 einen deutlichen Kursrückgang.

Unterschiedliche Strategien

Die obige Tabelle zu den Dividendenfonds zeigt stark unterschiedliche Kennzahlen. Dies zeigt, dass sich die angewendeten Ansätze dieser Fonds stark unterscheiden. Gewisse Anbieter fokussieren mehr auf die absolute Höhe, andere setzen mehr auf die Stetigkeit oder setzen zusätzliche Kennzahlen wie die Unternehmensbewertung ein. Sich über den angewendeten Ansatz genau zu informieren ist daher wichtig. Die Factsheets der Anbieter geben dazu erste Anhaltspunkte. Oftmals ist es aber schwierig, gerade als Privatperson, an die nötigen Informationen zu kommen. 

Einfach und transparent: ETF mit Dividendenfokus

Das mit Abstand grösste Produkt ist ein Dividenden-ETF. Dieses übertrifft in Bezug auf das verwaltete Vermögen die Konkurrenzprodukte um ein Vielfaches. Das Produkt ist inzwischen sogar grösser als das klassische Produkt vom selben Anbieter auf den SPI. Der ETF bildet den SPI Select Dividend 20 Total Return Index ab. Dieser umfasst 20 Titel aus dem breiteren Swiss Performance Index (SPI), die sich durch eine vergleichsweise hohe Dividendenrendite, eine stabile Dividendenentwicklung und eine solide Rentabilität auszeichnen. Zudem begrenzt der Index Titel auf 15 Prozent. Daher ergeben sich nicht nur durch die Dividendenrendite, sondern auch durch die Gewichtung erhebliche Abweichungen zum SPI. 

Der zweite ETF folgt dem MSCI Switzerland High Dividend Yield Index. Per Ende Mai umfasst der Index von MSCI nur 18 Unternehmen. Zwar wird ein ähnlicher Ansatz zur Indexzusammensetzung angewandt, Positionen im Portfolio unterscheiden sich jedoch, was sich auch in der stark abweichenden Rendite zeigt. 

_{Disclaimer: Bei den aufgezeigten Informationen handelt es sich um Werbung gemäss Art. 68 FIDLEG. Sofern ein Basisinformationsblatt für die aufgezeigten Produkte erstellt wurde, kann dieses unter https://www.vermoegenszentrum.ch/boersen-und-maerkte/uebersicht bezogen werden. Ausserdem können Finanzinstrumente aufgeführt sein, welche nur von qualifizierten Anlegern gemäss KAG erworben werden können.}