Geldanlagen

Neue Studie zeigt: Ein Depot mit aktiven Fonds lohnt sich fast nie

Die Werbung für aktive Aktienfonds klingt verlockend. Eine neue Studie des VZ zeigt aber, dass solche Fonds vor allem viel kosten und kaum Mehrrendite bringen.

Publiziert am

28. Januar 2026

Viele Anlegerinnen und Anleger vertrauen nach wie vor auf aktive Aktienfonds. Meistens werden diese von der Hausbank empfohlen. Wie gut schneiden solche Fonds ab? In einer neuen Studie haben die Experten des VZ acht Thesen geprüft. Das Ergebnis ist ernüchternd:

Dürftige Rendite

Aktive Fonds versprechen eine Mehrrendite gegenüber passiven Fonds wie ETF – selbst nach Abzug der deutlich höheren Kosten. Die Analyse zeigt das Gegenteil: In den meisten Fällen schneiden aktive Fonds schlechter ab. Dazu kommt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Minderrendite steigt, je mehr aktive Fonds man hält.

Im Beispiel in der Tabelle unten sinkt die Wahrscheinlichkeit einer Mehrrendite auf 0,3 Prozent, wenn mehrere aktive Fonds im Depot liegen.

Kein Krisenschutz

Aktive Fonds geben vor, dass sie Kursverluste bei Marktkorrekturen reduzieren können. Der Faktencheck des VZ bestätigt die Fähigkeit zur Verlustminimierung nicht generell. Aktive Fonds erzielen durchschnittlich ähnliche Verluste wie ihre Vergleichsindizes. Zwar gibt es Fonds, die ihre Verluste reduzieren – es gibt aber auch solche mit grösseren Kursverlusten. Damit besteht das Risiko, deutlich höhere Verluste zu erleiden als mit passiven Anlagen.

Verzerrte Werbung

Aktive Fonds glänzen mit spannenden Investment- Storys, untermauert mit beeindruckenden Charts, die den Erfolg der Produkte belegen sollen. Die Angaben sind nicht falsch, manche Dinge aber verzerrt dargestellt. Die Werbung zeigt etwa nur die besten Fonds, verwendet unpassende Vergleichsindizes oder wählt Zeiträume, in denen die Performance besonders stark war. Darum sollte man die Werbung für aktive Produkte kritisch hinterfragen.

Tipp: Prüfen Sie sorgfältig, welche Anlagefonds Sie in Ihrem Depot haben. Es ist gut möglich, dass diese Fonds sehr teuer sind und schlechter abschneiden als der Markt. Setzen Sie Ihr Geld nicht aufs Spiel und holen Sie eine Zweitmeinung ein, wenn Sie unsicher sind.

Sie möchten mehr aus Ihrem Geld machen? Bestellen Sie die Studie, oder sprechen Sie mit einer Fachperson im VZ in Ihrer Nähe.