Anlagen mit positiver Wirkung? Tipps für gemeinnützige Stiftungen
Geldanlagen
Es klingt verlockend, das Stiftungsvermögen auch so zu investieren, dass es eine positive Wirkung erzielt – etwa auf Umwelt und Gesellschaft. Doch in der Praxis lässt sich das kaum umsetzen oder die tatsächliche Wirkung ist nur begrenzt messbar.
Alexander Taverna
Funktion Experte Institutionelle Kunden
9. November 2026
Das Anlagevermögen einer gemeinnützigen Stiftung soll langfristig Erträge erwirtschaften, damit die Stiftung ihren Zweck erfüllen kann. Diesen Zweck erfüllt die Stiftung in der Regel, indem sie Projekte fördert.
Nachhaltig Geld anlegen: Auf diese Punkte sollten Sie achten
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Immer mehr Stiftungsrätinnen und -räte fragen sich, ob sie nicht auch die Geldanlage am Stiftungszweck ausrichten sollten. Auf den ersten Blick erscheint das sinnvoll. In der Praxis ist das aber aus mehreren Gründen schwierig:
- Für viele Förderzwecke gibt es keine passenden Investitionen. Eine Stiftung, die sich zum Beispiel für Tierschutz engagiert, findet kaum Anlagen, die einen direkten Bezug zu ihrem Stiftungszweck haben.
- Zudem ist es erfahrungsgemäss äusserst schwierig, die tatsächliche Wirkung zu messen.
- Auch kann der Versuch, mit der Geldanlage zusätzlich eine vermeintlich positive Wirkung zu erzielen, die Anlage komplexer, riskanter und deutlich teurer machen. Dadurch bleibt unter Umständen weniger Geld übrig, um den eigentlichen Stiftungszweck zu fördern. Darum ist es nur in seltenen Fällen sinnvoll, die Förderung des Stiftungszwecks mit der Geldanlage zu verbinden.
Werteorientiert und marktnah anlegen
Das bedeutet aber nicht, dass Stiftungen bei der Geldanlage auf ihre Werte verzichten müssen. Sie können ihre Anlagen so ausgestalten, dass diese den eigenen Grundsätzen und dem Stiftungszweck nicht widersprechen.
Bewährt haben sich dafür ESG-Ansätze wie Ausschlüsse oder Best-in-Class. ESG steht für ökologische, soziale und unternehmerische Aspekte. Diese Ansätze lassen sich oft mit kostengünstigen und breit diversifizierten Indexanlagen umsetzen. So bleibt mehr Geld für den Förderzweck.
ESG-Anlagen kritisch prüfen
Bei ESG-Anlagen sollten Stiftungsrätinnen und Stiftungsräte besonders auf die folgenden Punkte achten:
Wirkung
Der Begriff "nachhaltige Anlage" wird von Anbietern unterschiedlich verwendet. Eine Bezeichnung als nachhaltig bedeutet meistens nicht, dass man mit dieser Anlage automatisch eine messbare positive Wirkung auf Umwelt oder Gesellschaft erzielt.
Rendite
Solche Anlagen schliessen bestimmte Branchen und Firmen aus. Damit weichen sie vom Gesamtmarkt ab. Das kann zu besseren, aber auch zu schlechteren Anlagerenditen führen.
Gebühren
Viele Banken setzen bei ESG-Anlagen aktive Themenfonds ein. Diese sind oft teurer und weniger diversifiziert als Indexfonds wie ETF – einen klaren Mehrwert bieten sie nicht.
Tipp: Trennen Sie Förderzweck und Geldanlage. Fragen Sie bei nachhaltigen Anlagen konsequent nach dem konkreten Nutzen für Ihre Stiftung. Lässt sich die versprochene Wirkung nicht klar belegen, sind breit diversifizierte ETF mit ESG-Ansätzen oft die bessere Lösung.
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