Heute im Fokus: Givaudan, HT5

Zürich (awp) - Am Schweizer Markt wird heute u.a. über folgende Themen gesprochen (Kursveränderungen 10.30 Uhr):

GIVAUDAN (-0,3% auf 2820 Fr.): Nahost bremst Wachstum - der nächste Dämpfer für die Aktie?

Der Aromen- und Duftstoffhersteller wird am 14. April als erster SMI-Konzern Zahlen zum ersten Quartal 2026 vorlegen. Wegen des Iran-Kriegs sind die Erwartungen nun deutlich gesunken - die Abwärtstendenz der Aktie könnte sich damit fortsetzen. Seit dem Hoch im Juni 2025 bei über 4200 Franken hat der Titel rund ein Drittel an Wert verloren. Zwar schnitt Givaudan im Zyklus 2021 bis 2025 besser ab als in Aussicht gestellt, das Schlussquartal 2025 enttäuschte jedoch. Und nun haben mit Barclays, Citigroup und UBS gleich drei gewichtige Analysehäuser ihre Kursziele gesenkt. Für das erste Quartal erwarten sie gerade mal noch ein organisches Wachstum von 1,5 bis 2,1 Prozent - klar unter dem Zielband von 4 bis 6 Prozent. Belastend sind ein schwaches Aromengeschäft, verzögerte Produkteinführungen und eine nachlassende Dynamik im Duftstoffbereich. Vor allem aber könnte der Iran-Krieg durchschlagen: In Nahost/Afrika drohen Einbussen im margenstarken Luxusparfumsegment, während steigende Ölpreise die Produktionskosten erhöhen und die Margen belasten. Gleichzeitig führen die geopolitischen Unsicherheiten dazu, dass die Kunden ihre Projekte verschieben und neue Produkte langsamer auf den Markt bringen. Allerdings liegen die gesenkten Kursziele weiterhin über dem aktuellen Niveau, und auf mittlere Sicht trauen Analysten dem Genfer Konzern eine deutliche Erholung zu. Die jüngste Kursschwäche könnte damit auch als Einstiegsgelegenheit gesehen werden - angesichts der unsicheren Lage im Nahen Osten bleibt das Risiko für Anleger jedoch hoch.

HT5 (+3,5% auf 3,00 Fr.): Aus Milch-Verpackung wird Tech-Unternehmen - und das gefällt

Vom Milchverarbeiter zum Tech-Unternehmen - diese Umschreibung greift dann doch etwas zu kurz. Denn HT5 ist nur noch die "Börsenhülle" der ehemaligen Hochdorf-Gruppe. In diese leere Hülle schlüpft nun Centiel - und umgeht so den aufwendigen Weg eines klassischen Börsengangs. Es kommt also zu einem sogenannten "Reverse Takeover". Mit der geplanten Fusion wird das Tessiner Tech-Unternehmen Centiel an die Schweizer Börse kommen und HT5 ersetzen. Und die am gestrigen Montag vorgestellten Pläne kommen am Markt offenbar gut an. Centiel will in weiteres Wachstum investieren, schliesst Zukäufe nicht aus und trotz Kosten für die Börsenkotierung und den geplanten Ausbau des Direktgeschäfts noch eine EBIT-Marge von gut 20 Prozent erreichen. Bereits seit Mitte Januar, als die geplante Fusion bekannt wurde, ist wieder deutlich mehr Leben in den HT5-Titeln. Mit den Kurssprüngen der vergangenen zwei Tage hat sich das Kursniveau mehr als verdoppelt. Und mit einem Freefloat von rund 30 Prozent dürfte auch der Handel weiter lebhaft bleiben.

Disclaimer: Die im Marktgespräch enthaltenen Informationen und Meinungen wurden im Profihandel zusammengetragen. Es handelt sich dabei ausschliesslich um vom Hörensagen übernommene Marktgerüchte und -spekulationen. AWP übernimmt weder für die Vollständigkeit noch für die Richtigkeit der Angaben und Informationen Gewähr. Rechtliche Schritte sind ausgeschlossen. Die geäusserten Meinungen stellen keine Kaufs- oder Verkaufsaufforderung dar. Die Inhalte dürfen nicht ohne Erlaubnis von AWP vervielfältigt oder weiterpubliziert werden und sind grundsätzlich für den Eigengebrauch bestimmt.

jl/dm/ra