Zinsentscheid
Wie erwartet hat die EZB die Zinsen unverändert belassen. Damit verharrt der für Sparer relevante Einlagezinssatz bei 2 Prozent.
11. Sep 2025
Beschreibung
Die Europäische Zentralbank hat wie erwartet die Leitzinsen unverändert belassen. Damit bleibt der Einlagezins bei 2 Prozent.
Die Inflation bewegt sich derzeit in der Nähe des mittelfristigen Zielwerts der Notenbank von 2 Prozent, während die Wirtschaftsaussichten leicht nach oben korrigiert wurden. Der Zinsentscheid piegelt die Absicht der EZB , Preisstabilität zu gewährleisten und flexibel auf neue Daten zu reagieren.
Die EZB erwartet, dass die durchschnittliche Gesamtinflation im laufenden Jahr bei 2,1 Prozent liegt und in den kommenden zwei Jahren auf 1,7 respektive 1,9 Prozent sinkt. Nimmt man die Kerninflation, die ohne die schwankungsanfälligen Energie- und Nahrungsmittelpreise ermittelt wird, liegt die Inflation leicht höher – im laufenden Jahr bei 2,4 Prozent.
Gleichzeitig wird das Wirtschaftswachstum für 2025 auf 1,2 Prozent geschätzt, was leicht über den bisherigen Erwartungen liegt. Für 2026 und 2027 wird ein Plus von 1,0 und 1,3 Prozent prognostiziert. Die EZB betont, dass sie sich nicht auf einen festen Zinspfad festlegt, sondern ihre geldpolitischen Massnahmen von den aktuellen Daten und Risiken abhängig macht.
Die Zinsen für Hauptrefinanzierung, Einlagefazilität und Spitzenrefinanzierungsfazilität bleiben bei 2,15, 2 und 2,4 Prozent. Parallel werden die Bestände im Ankaufprogramm (APP) und im Pandemie-Notfallankaufprogramm (PEPP) in moderatem Tempo reduziert, ohne Reinvestitionen fälliger Wertpapiere. Zusätzlich steht der EZB das Transmission Protection Instrument zur Verfügung, um eine wirksame Übertragung der Geldpolitik zu sichern und unkontrollierte Marktbewegungen zu verhindern.
