VZ Analyse
Die US-Zinssenkung liess den Bitcoin wieder in Richtung Rekord klettern – doch die Euphorie war kurzlebig. Auch andere wichtige Kryptowährungen verloren deutlich. Doch was sind die Gründe?
23. Sep 2025
Beschreibung
Nach dem Entscheid der US-Notenbank, die Leitzinsen zum ersten Mal in diesem Jahr leicht zu senken, hat Bitcoin einen Sprung auf rund 118’000 US-Dollar gemacht. Doch die Hoffnung auf eine nachhaltige Rally wurde schnell gedämpft. Schon kurz darauf sank der Bitcoin-Kurs über 4 Prozent. Die zwei Währungen Ether (ETH) und Ripple (XRP) verloren über 9 Prozent. Weitere bekannte Kryptowährungen büssten gar im zweistelligen Bereich ein.
Milliarden-Liquidationen erschüttern den Markt
Die Kurskorrektur von Kryptowährungen führte dazu, dass in kurzer Zeit rund 1,7 Milliarden Dollar an Krypto-Positionen liquidiert wurden. Der grösste Teil dieser Positionen setzte auf steigende Kurse. Besonders betroffen waren Trader mit hohem Hebel (20- bis 50-fach), bei denen selbst kleine Kursbewegungen zu automatischen Zwangsverkäufen führen.
Um zu verstehen, was hier passiert: Viele Trader hatten mit Hebelwetten auf steigende Kurse spekuliert. Dabei hinterlegten sie nur einen kleinen Teil des gesamten Einsatzes als Sicherheit. Wenn der Kurs sich jedoch in die entgegengesetzte Richtung entwickelt, reicht eine kleine Bewegung, damit die hinterlegten Sicherheiten nicht mehr ausreichen. Sobald dies eintritt, wird die Position automatisch geschlossen (“liquidiert”), um weitere Verluste zu vermeiden. Solche Liquidationen führen oft zu Kettenreaktionen. Das verstärkt die Abwärtsbewegung kurzfristig.
Über 400’000 Trader sind betroffen, die grösste Einzel-Liquidation betrug 12,74 Millionen Dollar (ein Bitcoin BTC-Tether Swap an der Krypto-Börse OKX). Auch Börsen wie Binance,und Bybit meldeten erhebliche Liquidationsvolumina. Solche Ereignisse zeigen die Risiken des gehebelten Handels: Trader können innerhalb von Minuten erhebliche Summen verlieren, und der Markt selbst reagiert oft mit noch stärkeren Kursbewegungen.
Guter Einstiegszeitpunkt?
Dennoch werten viele Analysten den aktuellen Kursrückgang nicht als Trendwende, sondern als eine kurzfristige Verschnaufpause. Daten aus der Blockchain zeigen, dass die Mehrheit der Bitcoin-Besitzer ihre Coins weiterhin hält. Über das gesamte Jahr betrachtet liegt die Performance von Bitcoin und den grösseren Altcoins weiterhin im grünen Bereich.
