Quattro indici azionari USA che ogni investitore dovrebbe conoscere

Lo scorso fine settimana gli Stati Uniti hanno celebrato il 250° anniversario dell’Independence Day. Al di là delle celebrazioni, gli investitori hanno buoni motivi per guardare con attenzione al mercato azionario statunitense, che rimane il più importante e influente al mondo.

Gli investitori hanno a disposizione numerosi indici che coprono diversi segmenti del mercato e che sono replicati da una vasta offerta di ETF e fondi indicizzati.

Le oscillazioni del Russell 2000 sono state nettamente più marcate rispetto a quelle degli altri indici. Durante la prima fase della pandemia nel 2020, l’indice ha subito una perdita massima di circa il 42 percento, mentre gli altri tre hanno registrato flessioni comprese tra il 33 e il 37 percento.

Queste differenze dimostrano quanto la composizione di un indice influisca sul suo profilo di rendimento e di rischio. Prima di investire, vale quindi la pena analizzare attentamente le caratteristiche dei singoli indici.

Attualmente l’MSCI USA comprende 527 società statunitensi a grande e media capitalizzazione e rappresenta circa l’85 percento della capitalizzazione del mercato azionario statunitense. L’S&P 500, invece, riunisce 500 delle maggiori società quotate negli Stati Uniti.

Entrambi gli indici offrono una rappresentazione molto ampia del mercato azionario statunitense e sono pertanto particolarmente adatti agli investitori che cercano un’elevata diversificazione. Al momento, NVIDIA, Apple e Microsoft figurano tra le partecipazioni con il peso maggiore in entrambi gli indici. Anche a livello settoriale prevalgono gli stessi comparti: tecnologia dell’informazione, finanza e servizi di comunicazione.

Il Russell 2000 adotta invece un approccio diverso. L’indice comprende 2'000 società statunitensi di piccole dimensioni e offre quindi un’esposizione mirata al segmento delle small cap. Le tre maggiori posizioni rappresentano complessivamente meno del 4 percento dell’indice, una quota nettamente inferiore rispetto agli indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato.

Per chi desidera ridurre la dipendenza dai grandi gruppi tecnologici che dominano il mercato statunitense, il Russell 2000 può rappresentare una valida alternativa. I settori maggiormente rappresentati sono l’industria, la sanità e la tecnologia. Poiché le società di minori dimensioni tendono storicamente a essere più volatili, questo indice si rivolge soprattutto agli investitori con una maggiore tolleranza al rischio.

Il Dow Jones Industrial Average è uno degli indici azionari più conosciuti e longevi al mondo. Nato nel 1884, rappresenta un’alternativa agli indici tradizionali ponderati per capitalizzazione. Comprende infatti soltanto 30 grandi società statunitensi e presenta quindi una concentrazione decisamente più elevata.

Inoltre, l’inclusione delle società nell’indice non avviene secondo criteri puramente automatici, bensì è decisa da un apposito comitato. Attualmente, tra le posizioni più rilevanti figurano Goldman Sachs, Caterpillar e Microsoft. I settori con il peso maggiore sono quello finanziario, tecnologico e industriale.

I quattro indici si distinguono quindi in modo significativo per copertura del mercato, livello di concentrazione e profilo di rischio. Mentre MSCI USA e S&P 500 riflettono l’andamento dell’ampio mercato azionario statunitense, il Russell 2000 si concentra sulle piccole società e il Dow Jones su un numero ristretto di grandi aziende consolidate. Di conseguenza, anche le prospettive di rendimento e le caratteristiche di rischio risultano differenti.

Per gli investitori, quindi, non conta soltanto la scelta dell’ETF o del fondo indicizzato, ma anche quella dell’indice sottostante. La decisione dovrebbe essere presa in funzione degli obiettivi d’investimento, del grado di diversificazione desiderato e della propria propensione al rischio.

Altrettanto importante è considerare ogni investimento nel contesto dell’intero portafoglio. Solo una visione d’insieme consente di valutare se la ripartizione del patrimonio è davvero equilibrata e coerente con i propri obiettivi finanziari.

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