Quanto sono effimeri i fondi azionari tematici?

Intelligenza artificiale, longevità, robotica: sono numerosi i temi che sembrano promettere grandi opportunità in una prospettiva futura. Proprio per questo, le banche rendono spesso accessibili tali temi tramite prodotti finanziari dedicati. Ma conviene davvero investire in un megatrend attraverso un fondo o un ETF?

La causa principale risiede nel fatto che la maggior parte dei fondi non raggiunge l'obiettivo prefissato, ossia trarre profitto da settori di attività rilevanti per il futuro. Tuttavia, è quasi impossibile stabilire in anticipo quali settori saranno effettivamente rilevanti e per quanto tempo tale rilevanza durerà.

Di conseguenza, i fondi tematici sono esposti al rischio che un tema susciti entusiasmo solo per un breve periodo e non riesca a trasformarsi – come auspicato – da moda passeggera a vero megatrend. Se un tema non acquisisce un'effettiva rilevanza economica, i fondi ad esso collegati spesso non riescono a generare rendimenti soddisfacenti.

L'analisi di VZ mostra che il 5 percento dei fondi tematici disponibili a livello mondiale viene ritirato dal mercato già nel primo anno. Dopo tre anni la percentuale sale a circa il 20 percento – ovvero un fondo su cinque – e dopo dieci anni supera il 50 percento.

Se il gestore di un fondo tematico non riesce ad aumentare in modo rapido e significativo il patrimonio gestito, la sua gestione diventa non redditizia e cresce il rischio che il fondo venga liquidato. La chiusura di un fondo tematico comporta per gli investitori, oltre a un rendimento inferiore già subito, anche costi inutili.

Durante il processo di liquidazione, infatti, le posizioni del fondo devono essere vendute e il capitale investito non è sempre immediatamente disponibile. Gli investitori sono quindi costretti a scegliere un nuovo prodotto e a sostenere ulteriori costi di transazione.

Nel lungo periodo, la maggior parte degli investitori ottiene risultati migliori investendo in ETF su indici regionali o settoriali tradizionali, generalmente più diversificati e convenienti.

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