Le secteur de la tech scindé en deux – les raisons de cette division

Les rapports trimestriels des grands groupes technologiques américains ont dans l’ensemble répondu aux attentes tout en suscitant des réactions boursières contrastées. Les actions d’Amazon et de Microsoft ont notamment été mises sous pression. 

En parallèle, le secteur technologique au sens large connaît une scission entre les entreprises de matériel informatique et les éditeurs de logiciels, qui se reflète également dans l’évolution des cours. Tandis que l’expansion de l’IA au niveau mondial profite aux fabricants de matériel informatique, la pression sur les fournisseurs de logiciels établis s’accroît.

Du côté du matériel, deux facteurs alimentent la dynamique: une pénurie persistante de composants essentiels et l’expansion massive des centres de données d’intelligence artificielle. Les fabricants de puces mémoire tels que Western Digital, Seagate et Micron enregistrent de fortes hausses de cours, notamment parce que les prix des mémoires RAM haut de gamme ont parfois grimpé en flèche depuis l’automne. L’expérience montrant que les ajustements de capacité dans ce segment prennent du temps, cette tendance devrait se poursuivre encore un moment, tout en pesant sur les marges des fabricants d’électronique comme Apple ou Sony. 

Dans le secteur des logiciels, la situation est différente. Des entreprises telles que Microsoft, Salesforce ou Palantir ont récemment été confrontées à une pression accrue sur les ventes provoquée par l’inquiétude que de nouveaux agents IA, comme Claude développé par Anthropic, puissent remplacer certaines fonctionnalités logicielles classiques. 

Les baisses de cours dans le secteur des logiciels sont-elles fondamentalement justifiées? La question reste ouverte, car l’IA pourrait également apporter des gains de productivité aux éditeurs de logiciels à long terme. En dépit de la faiblesse de certains titres, le marché dans son ensemble est resté stable: alors que le Nasdaq évolue latéralement depuis le début de l’année, le S&P 500 a progressé, signe d’une rotation sectorielle et non d’une tension généralisée sur le marché. 

Cette situation souligne l’importance d’une large diversification face aux risques sectoriels. En outre, le graphique montre clairement que la sélection de titres (ou stock picking) crée des risques inutiles. Une large diversification s’avère dans tous les cas judicieuse à long terme. 
 

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La BCE maintient son taux directeur inchangé

Mercredi, la Banque centrale européenne a laissé ses taux inchangés pour la cinquième fois consécutive. Le taux de dépôt a été maintenu à 2,0%. Récemment, la hausse des prix à la consommation dans la zone euro a nettement ralenti. Avec 1,7%, le taux d’inflation en janvier était inférieur à l’objectif de 2% fixé par la BCE.

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Les bourses japonaises atteignent de nouveaux records après les élections

La nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a remporté les élections à la chambre basse. Son Parti libéral-démocrate (PLD) a remporté plus des deux tiers des 310 sièges. Elle peut ainsi faire adopter des lois même si celles-ci sont rejetées par la chambre haute. En réaction, la Bourse de Tokyo a enregistré un niveau record.