Marché de l’emploi aux États-Unis: une reprise en trompe-l’œil

À première vue, les chiffres de l’emploi américain se sont révélés étonnamment bons. Or, en y regardant de plus près, on constate que la demande de main-d’œuvre reste modérée et qu’une partie des emplois créés s’explique par des facteurs exceptionnels.

Les entreprises américaines ont créé 162’000 nouveaux emplois non agricoles dépassant ainsi largement le consensus des analystes, qui tablait sur 55’000 nouveaux postes. Par ailleurs, les chiffres de l’emploi des deux mois précédents ont été révisés à la hausse, avec un total de 55’000 postes supplémentaires.

Après deux mois décevants, le marché du travail s’est ainsi stabilisé. Cet envol constitue toutefois probablement en partie un effet de rattrapage. Dans le secteur de l’éducation, des emplois étaient temporairement sortis des statistiques durant les vacances d’été avant d’y réapparaître le mois dernier.

Les ajustements saisonniers aussi ont été exceptionnellement favorables. Une moyenne de 71’000 créations d’emplois sur trois mois confirme que le rythme reste plutôt faible en comparaison historique. Dans l’ensemble, la demande de main-d’œuvre reste modeste.

L’intelligence artificielle présente également un tableau contrasté. Le développement des centres de données génère des emplois supplémentaires dans la construction et divers métiers artisanaux. Ainsi, le secteur de la construction a créé 22’000 emplois en août et 87’000 depuis le début de l’année. Les experts en concluent qu’à l’heure actuelle, le boom de l’IA crée davantage d’emplois qu’il n’en supprime.

En parallèle, des emplois ont encore été supprimés dans les secteurs de la finance et de l’information. Face à l’évolution technologique fulgurante, de nombreuses entreprises devraient en outre se montrer prudentes en matière de recrutement. Le taux de chômage est demeuré inchangé à 4,1%. Les salaires horaires ont progressé de 0,3% par rapport au mois précédent. Sur trois mois, la croissance annualisée des salaires n’a toutefois atteint que 2,7%. Le marché du travail continue donc d’exercer une pression modérée sur l’inflation.

La Fed fait face à des signaux économiques mitigés. Une éventuelle inflexion de sa politique monétaire en septembre dépendra principalement des prochains chiffres de l’inflation.

Autres nouvelles économiques

Le chômage en Suisse est resté stable en août

Le taux de chômage s’est maintenu à 3% en août. Par rapport au mois précédent, le nombre de demandeurs d’emploi inscrits a toutefois progressé de 2268 personnes. Cette évolution est avant tout liée à la hausse saisonnière du chômage des jeunes après la fin des apprentissages et des cursus de formation.

Zone euro: regain de confiance du côté des investisseurs

L’indicateur conjoncturel Sentix a grimpé à 5,1 points en septembre, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis février 2022. Tant l’évaluation de la situation actuelle que les anticipations pour les mois à venir se sont améliorées. La tendance haussière observée depuis avril laisse entrevoir une reprise progressive de l’économie dans la zone euro.

La machine à exporter chinoise tourne à plein régime

En août, l’excédent commercial de la Chine a atteint 119 milliards de dollars. Les exportations ont nettement progressé, notamment vers les États-Unis, ce qui a encore creusé l’excédent vis-à-vis de son principal partenaire commercial. Par ailleurs, l’inflation est en légère hausse: les prix à la consommation ont augmenté de 0,8% par rapport à l’année précédente.