Briefing des marchés de VZ du 25 septembre 2026

Situation du marché

• Actions: La hausse des prix du pétrole et des rendements obligataires a pesé jeudi sur les marchés boursiers européens. En Suisse, le SMI a poursuivi ses pertes de la veille et a clôturé en baisse de 0,1 pour cent. L'indice phare de la zone euro a davantage reculé: l'Euro Stoxx 50 a cédé 0,4 pour cent. Aux États-Unis, les marchés sont en revanche restés quasiment inchangés. Tant le S&P 500 que le Nasdaq 100 ont à peine bougé.
• Devises: Le dollar a temporairement progressé jeudi jusqu'à près de 83 centimes, soutenu par les prix élevés du pétrole et les spéculations sur de nouvelles hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine. L'euro a en revanche peu évolué face au dollar et au franc et s'échangeait récemment autour de 1,14 dollar et de 94 centimes respectivement.
• Métaux précieux: Le cours de l'or se situe actuellement autour de 4270 dollars l'once, tandis que l'argent recule légèrement à 63,6 dollars. Le bitcoin se maintient autour de 84'000 dollars.
• Prix du pétrole brut: De nouvelles attaques des Houthis, les perturbations du transport maritime dans le détroit d'Ormuz et le faible niveau des stocks de distillats alimentent les inquiétudes concernant l'approvisionnement mondial en pétrole. Le prix du Brent a temporairement dépassé hier les 108 dollars le baril, mais s'établissait encore autour de 106 dollars ce matin malgré les espoirs de discussions entre les États-Unis et l'Iran.

Principaux nouveaux moteurs

• La BNS maintient son taux directeur à 0 pour cent: La Banque nationale a légèrement relevé ses prévisions d'inflation et de croissance, mais ne voit toujours pas de nécessité d'agir à court terme. L'affaiblissement du franc et l'évolution de sa communication concernant les interventions sur le marché des changes alimentent toutefois les spéculations sur de possibles hausses des taux au cours des prochains trimestres. Le rendement des obligations de la Confédération à dix ans est récemment monté à 0,615 pour cent.
• Les taux hypothécaires américains atteignent leur plus haut niveau depuis plusieurs années: La hausse des rendements sur le marché obligataire américain se répercute de plus en plus sur le secteur immobilier. Les taux des prêts hypothécaires fixes à 30 ans ont atteint 7,45 pour cent, leur niveau le plus élevé depuis plus de deux ans.
• Le déficit courant américain augmente: Le déficit de la balance courante américaine s'est creusé au deuxième trimestre pour atteindre 246 milliards de dollars, contre 212,6 milliards au trimestre précédent après révision. La hausse a ainsi été légèrement inférieure aux attentes des économistes.
• L'industrie automobile allemande s'ouvre aux droits de douane sur la Chine: L'association allemande de l'industrie automobile VDA considère pour la première fois explicitement comme justifiés des droits de douane de protection conformes aux règles de l'OMC contre la Chine, à condition que des distorsions de concurrence ou des pratiques déloyales soient démontrées. L'industrie automobile allemande adopte ainsi un ton nettement plus critique à l'égard des constructeurs chinois.

Prochains événements

• DE – Climat de consommation: À 08h00, l'institut de recherche GfK publiera les chiffres pour octobre.
• CH – KOF Consensus Forecast: À 09h00, le KOF publiera son Consensus Forecast.
• US – Commandes de biens durables: À 14h30, le U.S. Census Bureau publiera les commandes de biens durables pour le mois d'août.
• US – Anticipations d'inflation: À 16h00, l'Université du Michigan publiera les chiffres pour septembre.
• US – Confiance des consommateurs: À 16h00, l'Université du Michigan publiera les chiffres pour septembre.

Évaluation à 7h40

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