Il y a 8 heures
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Zurich (awp) - Le regain d'intérêt pour l'action Swisscom avait fait long feu dès les premiers échanges à la Bourse suisse jeudi. L'opérateur de télécommunications a souffert un peu plus que prévu de la pression concurrentielle tant au Nord qu'au Sud des Alpes, mais a pu compter en Italie sur des synergies de la fusion de ses filiales Fastweb et Vodafone Italia, qui ont quelque peu redoré son excédent brut opérationnel.
A 09h39, la nominative Swisscom abandonnait 2,0% à 657,50 francs, contrastant avec un SMI en hausse de 0,38%.
Peu impressionné par la volée de chiffres publiée, Mark Diethelm salue néanmoins pour le compte de Vontobel le fruit des mesures d'économies adoptées en Suisse comme des synergies de la fusion des filiales transalpines. La reconduction de la feuille de route constituait une formalité pour l'expert de la banque de gestion zurichoise, qui campe sur une appréciation neutre d'un titre dont il perçoit la juste valorisation à terme autour de 630 francs.
Des considérations partagées par ses confrères chez UBS, qui reconduisent aussi leur recommandation neutre, nonobstant un potentiel haussier en direction de 735 francs d'ici un an. La banque aux trois clés considère que l'intégration et le rétablissement des affaires italiennes est en bonne voie.
Plus sévère, Christian Bader calcule que le rendement du dividende, par ailleurs insuffisant pour justifier la valorisation actuelle du titre, ne permettra qu'un amoindrissement limité du niveau d'endettement du géant bleu. Le flux de trésorerie risque en outre de continuer à souffrir de l'érosion persistantes des recettes en Suisse et l'expert maintient sa recommandation "sous-pondérer" pour la défensive.
jh/rr
