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Description
Zurich (awp) - Les titres suivants étaient commentés par les courtiers, lundi à la Bourse suisse (cours à 10h19):
SANDOZ (-0,1% à 82,32 francs): un concurrent de taille en vue
Le fabricant de médicaments génériques et biosimilaires Sandoz a de grandes ambitions: il prévoit d'élargir sa gamme à plus de 100 biosimilaires d'ici 2040. Pour y parvenir, le groupe bâlois s'est assuré l'accès à un large éventail de futurs biosimilaires en nouant des partenariats de développement externes avec des entreprises telles que Henlius et Samsung Bioepis. Or, son concurrent allemand Fresenius vient de s'allier avec la société chinoise WuXi Biologics, s'assurant ainsi un accès exclusif à près de 37 candidats biosimilaires potentiels. La concurrence ne se joue ainsi plus seulement sur les coûts de production, mais de plus en plus sur l'accès à des molécules prometteuses. Faut-il y voir l'émergence d'un nouveau concurrent redoutable? Les observateurs du marché tempèrent en mettant en avant le fait que Fresenius est présent sur le segment des biosimilaires depuis plusieurs années déjà. En développant considérablement son portefeuille de produits en préparation, la société s'affirme cependant en rivale de plus en plus sérieuse.
ARYZTA (+1,3% à 40,50 francs): un titre trop bon marché
L'action Aryzta progresse lundi, à contre-courant de la tendance générale du marché. Si la banque Berenberg a abaissé son objectif de cours de 70 à 60 francs, elle a néanmoins maintenu sa recommandation d'achat. Selon les analystes, après les pertes enregistrées depuis la publication des résultats semestriels, le titre est tout simplement trop bon marché, le marché ayant déjà largement intégré le scepticisme ambiant. Le nouvel objectif de cours laisse encore entrevoir un potentiel de hausse d'environ 50%. Les analystes de Berenberg tablent sur une reprise à partir de 2027, la concentration de la production à Eisleben et une gamme de produits simplifiée devant permettre d'améliorer la rentabilité. D'ici là, cependant, le groupe de boulangerie industrielle devra faire profil bas. La restructuration en Allemagne engendre des coûts, alors que l'ajustement de la gamme pèse sur le chiffre d'affaires. Berenberg estime que l'assainissement de l'assortiment pourrait entraîner une perte de revenus de 35 à 40 millions d'euros. Toutefois, deux acquisitions récentes en France devraient permettre de combler, en grande partie, ce manque à gagner sur une base annuelle. En affichant un optimisme de fond, Berenberg fait comme la majorité des analystes: selon AWP-Analyser, on dénombre en effet cinq recommandations d'achat contre deux recommandations de vente, tandis qu'aucune position neutre n'est exprimée.
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