14. jan 2026
Description
Haag (awp) - Les investisseurs devront sans doute se contenter de résultats modérés pour le dernier trimestre de l'an dernier. Chiffre d'affaires et commandes manquent toujours d'élan, tant chez VAT Group que chez d'autres entreprises du secteur des semi-conducteurs.
L'entreprise publiera jeudi 15 janvier son chiffre d'affaires pour 2025. Onze analystes ont contribué à l'élaboration d'un consensus.
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2025 (en mio CHF) cons. AWP 2024 entrées de commandes 971 1'033 chiffre d'affaires 1'054 942 Q4 2025 (in mio CHF) cons. AWP T4 2024 entrées de commandes 245 268 chiffre d'affaires 239 283,
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Vers une nouvelle déception?
Les derniers trimestres ont été source de déception pour VAT, alors que l'impulsion liée au boom de l'IA se fait toujours attendre pour l'ensemble des fournisseurs du secteur des semi-conducteurs. Au troisième trimestre, les ventes ont certes progressé sur un an, mais moins qu'escompté, tandis que les commandes ont reculé. Les analystes sont montrent désormais prudents, ne tablant plus que sur des chiffres conformes aux objectifs que l'entreprise s'est elle-même fixés.
Les ambitions pour 2025 et 2026
VAT a revu ses prévisions à la baisse. En raison de la faiblesse du marché des semi-conducteurs et des effets négatifs des taux de change, la marge Ebitda ne devrait plus se situer qu'à la limite inférieure de la fourchette cible de 30 à 37% au troisième trimestre. Les objectifs annuels ont quant à eux été confirmés. Les prévisions de chiffre d'affaires à taux de change constants pour le dernier trimestre se situent entre 225 et 245 millions de francs.
La direction place tous ses espoirs sur 2026, estimant que la situation devrait nettement s'améliorer dès le milieu de l'année. L'entreprise souhaite profiter du passage aux puces de nouvelle génération, pour lesquelles 120 nouvelles usines seront construites d'ici 2028, qui devront toutes être équipées.
Coup de pouce technologique?
Le secteur serait à l'aube d'une révolution technologique, estime la direction, ce qui entraînerait une hausse significative de la demande pour les processus sous vide. Mais il est difficile de savoir précisément quand cet élan se produira. "L'évolution trimestre par trimestre a peu d'importance", souligne dès lors le patron Urs Gantner.
Evolution de l'action
Après une évolution plutôt morne entre début 2025 et la fin de l'automne en raison des espoirs de reprise sans cesse reportés, le titres a connu une forte hausse fin novembre. Passant d'un creux à 257,70 francs, l'action a grimpé jusqu'à près de 450 francs et se négociait désormais autour de 430 francs.
Site internet: www.vatvalve.com
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