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Paris (awp/afp) - Les marchés mondiaux sont secoués par une déroute des valeurs liées à l'intelligence artificielle (IA), semi-conducteurs en tête, ce qui a fait plonger les Bourses asiatiques mais ravive l'intérêt pour les obligations des Etats, détendant fortement leurs taux d'intérêt.
La Bourse de Séoul, où la tech pèse très lourd, a chuté de 7,57%, plombée par Samsung Electronics (-9,48%) et SKHynix (-11,06%). Tokyo a perdu 4,90%, avec un recul marqué d'Advantest (-14,96%).
Taipei a perdu 3,41%, pénalisée par le fabricant de puces électroniques TSMC (-2,01%), malgré la publication de résultats dépassant les attentes des investisseurs, avec un bond de son bénéfice net de 68,7% sur un an au troisième trimestre.
En Europe, où le secteur est moins présent, les Bourses évoluaient prudemment dans les premiers échanges, vers 09h30 (heure suisse): Paris était stable (+0,09%), Francfort perdait 0,30%, Milan 0,47%, tandis que Londres prenait 0,10%. A Zurich, le SMI gagnait 0,42%.
Les entreprises de semi-conducteurs cédaient en revanche elles aussi nettement du terrain sur le Vieux Continent: Infineon perdait 8,80% à Francfort, STMicroelectronics 7,24% et Soitec 9,46% à Paris, et ASML 6,60% à Amsterdam.
Le secteur est l'un des moteurs des marchés d'actions mondiaux, car ces entreprises, qui produisent des composants indispensables aux centres de données, sont les principales bénéficiaires des investissements massifs des géants de la tech dans l'intelligence artificielle (IA).
Or, les investisseurs doutent de plus en plus de la rentabilité à moyen et long terme de ces dépenses, alors qu'aucun modèle économique viable n'a encore été trouvé par les entreprises d'IA. Ils s'interrogent donc sur les valorisations gigantesques du secteur.
Les sociétés européennes développant des infrastructures pour les centres de données dédiés à l'IA reculaient aussi, à l'image de Legrand (-4,65%) et Schneider Electric (-4,50%) à Paris, et Siemens Energy (-7,69%) à Francfort.
La veille, la publication d'une inflation aux Etats-Unis plus forte que prévue en septembre a ravivé la crainte que la Réserve fédérale américaine (Fed) n'augmente ses taux plusieurs fois jusqu'à la fin de l'année, et dès sa prochaine réunion, fin octobre.
De quoi alimenter "les inquiétudes concernant le financement des infrastructures technologiques, dans un environnement où le coût du capital reste particulièrement élevé", relève John Plassard, chef de la stratégie d'investissement chez Cité Gestion Private Bank.
Une part croissante des investissements pour développer l'IA se fait en effet désormais via la dette. Les entreprises technologiques sont donc très sensibles à une augmentation des taux directeurs des banques centrales, qui se répercuterait sur leur propre taux d'emprunt.
Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont progressé de 3,7% en septembre (sur un an), plus qu'attendu par les investisseurs et surtout en accélération par rapport à août. La hausse a été alimentée par les prix élevés des carburants.
Détente sur les taux
Ce mouvement de ventes sur les marchés d'actions, considérées comme des actifs risqués, bénéficie aux obligations, vues comme des valeurs plus "sûres", ce qui fait baisser leurs rendements.
Le taux d'intérêt américain à échéance dix ans chutait à 5,09%, contre 5,19% la veille en clôture. Son équivalent allemand, référence en Europe, reculait à 3,38%, contre 3,46% mercredi soir.
Le rendement français à échéance dix ans atteignait lui 4,78%, contre 4,88% la veille. Une accalmie bienvenue alors que la dette hexagonale est sous surveillance des marchés depuis plusieurs semaines, en plein débat budgétaire à l'Assemblée nationale.
Les dettes publiques bénéficient aussi d'un cours du pétrole en recul : le prix du baril de Brent de la mer du Nord cédait 1,34% à 104,64 dollars. Son équivalent américain, le West Texas Intermediate, était en baisse de 0,88% à 94,25 dollars.
Ericsson et Pernod Ricard salués
Autre point d'attention des investisseurs: la saison des résultats d'entreprises, qui bat son plein.
En Europe, le groupe de téléphonie Ericsson flambait de 9,11% à Stockholm, après avoir publié un bénéfice opérationnel ajusté (Ebita) au 3e trimestre à 10,12 milliards de couronnes, nettement au-dessus du consensus cité par Bloomberg (7,93 milliards).
A Paris, Pernod Ricard (+3,24%) bénéficiait lui aussi de résultats meilleurs que prévu, notamment en Asie.
afp/rr
