Croissance au 1er semestre pour Bachem, qui réduit ses attentes pour 2026

Genève (awp) - Le sous-traitant bâlois de l'industrie pharmaceutique Bachem est parvenu à gonfler ses recettes au premier semestre, sans que cela n'affecte positivement sa rentabilité. La direction a légèrement raboté son objectif de ventes et d'investissements pour l'exercice 2026.

Bachem a réalisé davantage de recettes dans la catégorie Médicaments en développement, dont les ventes ont bondi de plus d'un tiers à 167,5 millions de francs, mais également pour l'activité Chimie et spécialité (25,9 millions, +24,4%). L'unité Commercial API a vu son chiffre d'affaires reculer de 21% à 133 millions. A l'échelle du groupe, les recettes ont pris 4,3% à 326,4 millions. En monnaies locales, la croissance s'est élevée à 7,3%, indique jeudi le spécialiste des peptides et des oligonucléotides.

Le résultat avant intérêt et impôts (Ebit) s'est étiolé de 19,1% à 54,1 millions de francs pour une marge érodée de 4,8 points de pourcentage à 16,6%. Apuré des amortissements et des dépréciations, l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) a atteint 82,8 millions (-9,0%). La marge Ebitda s'est repliée de 3,7 points à 25,4%.

Le nouveau site pèse

Le bénéfice net a stagné (+0,3%) à 50,3 millions de francs, freiné par les coûts liés à son nouveau site de production Building K, mis en service cette année. L'usine fait actuellement l'objet d'une extension progressive afin d'augmenter sa capacité, précise le communiqué.

Les chiffres publiés dépassent entièrement les estimations du consensus de l'agence AWP.

Pour l'exercice en cours, la direction prévoit une croissance en monnaies locales entre 35 et 40% contre 35-45% jusqu'ici. La révision n'est cependant pas liée à des soucis opérationnels, mais relève davantage d'une question de calendrier des livraisons. Nous disposons désormais une vision plus claire de la suite de l'année", a déclaré à l'agence AWP un porte-parole de l'entreprise. Plus clairement, Bachem connait mieux le calendrier des livraisons aux clients, soit les quantités livrées et facturées à ceux-ci. La marge Ebitda en monnaies locales est attendue vers 30%.

L'objectif d'investissements a été également raboté, passant à la fourchette 350-400 millions de francs, de 400 millions initialement. Il s'agit encore là d'une question de calendrier. "Nous démarrons un peu plus tard que prévu à Sisslerfeld", affirme notre interlocuteur.

Bachem construit une nouvelle usine de production à grande échelle sur ce site argovien, pour lequel elle vient de décrocher un mandant d'un client important. "Ce ne devrait pas être le dernier contrat, nous sommes en pourparlers avec d'autres clients", a déclaré jeudi la directrice générale Anne-Kathrin Stoller lors d'une conférence téléphonique.

Pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB), la mise en service du Building K constitue l'information essentielle, puisque ce site est un important moteur de croissance. L'analyste Daniel Jelovcan maintient la recommandation "pondérer au marché". Du côté de Vontobel, on souligne des chiffres supérieurs aux modestes estimations, mais cela nécessitera un deuxième semestre exceptionnellement solide pour tenir les objectifs de croissance, note l'analyste Sibylle Bischofberger, qui reconduit "hold".

Vers 12h00, l'action Bachem prenait 5,7% à 77,85 francs, dans un SPI en baisse de 0,14%.

fr/jh/cw