Produits structurés

Les investisseurs privés ont tendance à comparer les produits structurés aux actions ou obligations, dans l’espoir de mieux comprendre ce qui se cache derrière la complexité du produit.

Une comparaison peu évidente, car un produit structuré résulte toujours d’une combinaison de plusieurs classes d’investissement. La pondération des classes à l’intérieur du produit varie au cours de la durée de vie du produit et l’évolution du marché.

Le cours du produit composé réagit différemment aux fluctuations du marché que ses constituants. Les investisseurs privés ont généralement beaucoup de mal à évaluer avec compétence toutes les implications de la structure sous-jacente. En cas de mouvement inattendu sur le marché, le risque global du portefeuille peut augmenter brutalement et de façon massive.

Comprendre le mécanisme

Avant d’investir dans un produit structuré, un investisseur devrait comprendre précisément le mécanisme qui le régit. A défaut de disposer de ce savoir-faire, il vaut mieux  renoncer à ce type d’investissement.

Les obligations de transparence en matière d’investissements plaident aussi contre les produits structurés. Contrairement à celui des fonds de placement, leur marché est très peu réglementé. Leurs émetteurs ont ainsi la possibilité de dissimuler les frais à leur avantage, car l’investisseur n’a aucun moyen d’évaluer le prix réel d’un structuré.